证券之星消息，2026年5月18日雅戈尔（600177）(600177)发布公告称公司于2026年5月15日接受机构调研，国泰海通（601211）证券、国联基金、建信基金参与。

具体内容如下：

交流内容主要如下：问：服装板块的库存水平？

答：25年末，公司服装板块存货账面价值19.2亿元，维持稳定健康水平。公司直营收入占比超95%，在销售端能快速掌握市场需求变化，并采取“以销定产”的策略，存货管理能力较强。

问：HELLY HANSEN品牌的经营情况？

答：25年，HELLY HNSEN品牌收入、利润均实现快速增长，权益法下确认的投资损益约为5,116万元。

问：供应链自产比例？

答：公司供应链自产比例较高，在宁波、珲春、瑞丽均设有工厂。

问：25年地产板块亏损原因及未来减值计预期？

答：地产板块亏损的原因主要系①公司计提房产板块存货计提跌价准备5.3亿元；②明湖懿秋苑项目集中交付时间较晚(2025年11月底)，导致结转利润低于预期。

截至2025年末，公司地产存货(不含合作项目)账面价值约41亿元(其中已实现预售的预收房款约22亿元)。部分待售项目可能存在去化速度不及预期的风险。本公司将密切关注市场动态，并定期根据存货的可变现情况进行减值测试，及时评估相关财务影响。

问：公司投资收益的构成及核算方式？

答：①投资板块投资收益主要来自宁波银行（002142）以权益法核算的净利润与中信股份（HK0267）等金融资产的分红；②中信股份（HK0267）等金融资产(其他权益工具投资、其他非流动金融资产)“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益”，其股价波动和处置均不影响投资收益，仅分红计入投资收益；宁波银行（002142）等以权益法核算的长期股权投资，股价波动不会对投资收益产生影响，处置时与账面成本的差异将计入投资损益。

问：股权激励方案授予价格较高，是否说明公司内部信心较足？

答：基于雅戈尔（600177）共创、共鸣、共情、共享的文化，在时尚主业突破瓶颈的关键时刻，需要激发团队的战斗力和创造力。授予价格充分考虑了市场价格、净资产权益、对利润的影响及投资者预期等。业绩考核的指标设置综合考虑了时尚、地产、投资三项业务的发展，包括主品牌转型破局、新品牌快速拓展、存量地产项目有效去化、投资业务的权益及分红收益等因素。

问：公司对分红政策、分红比利的考虑？

答：2025年度，公司拟每股派发现金红利0.20元/股，加上2025年第一季度、半年度、第三季度每股派发现金红利0.24元(含税)，合计全年每股派发现金分红0.44元(含税)。同时，公司继续提出2026年中期分红规划，拟综合考虑经营业绩和现金流情况，实施2026年中期分红，具体实施情况请关注后续公告。

雅戈尔（600177）(600177)主营业务：品牌服装、地产开发和投资业务。

雅戈尔（600177）2026年一季报显示，一季度公司主营收入28.82亿元，同比上升3.1%；归母净利润9.22亿元，同比上升14.73%；扣非净利润8.77亿元，同比上升9.43%；负债率39.45%，投资收益8.72亿元，财务费用1.22亿元，毛利率52.06%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为9.02。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券（885338）数据显示该股近3个月融资净流出7235.97万，融资余额减少；融券净流出761.93万，融券余额减少。