证券之星消息，2026年5月21日工业富联（601138）(601138)发布公告称公司于2026年5月20日召开业绩说明会，中银基金、中金公司（601995）、华创证券、银河证券、慧利资产、中信里昂证券、安信证券、Jellola Investments Pte.Ltd.、东信投资、上海大朴资产、法国巴黎银行(香港)、华泰证券（HK6886）参与。

具体内容如下：

问：一季度消费电子（881124）业务承压，请董事长，在消费电子（881124）"五穷六绝"的淡季中，AI业务是否具备对冲消费电子（881124）波动的体量与增速，请展望一下后续及全年情况，谢谢。

答：

首先，从消费电子（881124）情况看，上半年确实是传统淡季，但我们与大客户联合研发的新品已进入量产准备，具体表现取决于客户上市节奏与市场需求。

第二，I基建业务的体量与增速，已成为公司重要的成长动能之一。2026年第一季度，云计算（885362）业务同比增长1倍，I已成为公司核心的成长引擎之一。从实际经营趋势看，I业务的放量正在持续转化为业绩贡献。但行业需求波动、市场竞争加剧以及技术迭代等因素可能对行业发展带来不确定性影响，敬请广大投资者注意投资风险。

Q2此前公司介绍了已经向客户提供CPO全光交换机的样机，想请问最新的进展怎么样，从样机到量产的推进节奏如何？后续scale out和scale up应用落地情况怎么看？

第一，公司正积极推进量产目标，根据客户需求情况，从Scale-out到Scale-up都会陆续导入，产品落地持续推进。

第二，当前相关产能正在积极建制当中。凭借着过去的技术与经验，以及源自上一代产品把握的经验，相信我们能达到一定的生产水平，但可能受到客户导入不及预期、以及供应链配套存在不确定性因素等影响，敬请广大投资者注意投资风险。

Q3我们关注到Groq LPU等新兴I推理芯片架构的崛起，公司如何看待这一趋势带来的机会？在机柜方案和潜在产品上有哪些布局？

首先，推理市场确实正在快速崛起。据TrendForce报告，2026年SIC-based I服务器占比达27.8%，为2023年以来最高，到2030年将接近40%。全球I模型Token使用量呈指数级增长，I从"生成式"向"代理式"演进，推理算力需求成为核心增量，这一行业趋势，为公司打开了新的增长空间。

第二，公司与核心客户合作根基深厚，从当前主流平台到下一代平台始终保持紧密协同，覆盖算力模组、网络及高速互联等多个核心环节。

第三，公司在产能筹备方面正在积极推进，按计划推进扩产，以支撑新产品的放量节奏。这意味着无论客户选择GPU训练集群、推理机柜或两者混合部署，公司均能提供核心环节到整柜集成的一站式交付，进一步强化在I Factory基础设施中的份额与粘性。但行业技术迭代加速、客户资本开支波动及市场竞争加剧可能带来业务拓展不确定性影响，敬请广大投资者注意投资风险。

Q4市场近期流传Vera Rubin设计变更及延期、下修其出货占比预期的传闻。公司实际出货节奏如何？竞争格局与份额确定性怎样？

首先，市场所提到的"设计变更"，大部分是在讨论新产品导入期的常规工程优化。根据TrendForce产业调查，Rubin系列在新产品导入阶段需要供应链调校，包括HBM4认证、网络接口升级及液冷方案优化等。

第二，竞争格局与份额方面，公司与多家主要客户在高端I服务器ODM领域的制造优势与客户粘性持续巩固。但行业竞争加剧或对产品量产及份额提升带来不确定性影响，敬请广大投资者注意投资风险。

工业富联（601138）(601138)主营业务：公司是全球领先的高端智能制造及工业互联网（885783）解决方案服务商,主要业务包含云计算（885362）、通信网络及移动网络设备、工业互联网（885783）。

工业富联（601138）2026年一季报显示，一季度公司主营收入2510.78亿元，同比上升56.52%；归母净利润105.95亿元，同比上升102.55%；扣非净利润102.5亿元，同比上升109.05%；负债率61.38%，投资收益-1.05亿元，财务费用8.38亿元，毛利率7.35%。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为79.19。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券（885338）数据显示该股近3个月融资净流入32.86亿，融资余额增加；融券净流入2569.45万，融券余额增加。

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