近日，深圳市唯特偶（301319）新材料股份有限公司(简称“唯特偶（301319）”，301319.SZ)发布关于对深圳证券交易所(简称“深交所”)关注函回复的公告。公告显示，公司在光模块及先进封装（886009）领域的营收占比较低，均不到1%。此前，唯特偶（301319）收到深交所下发的关注函。深交所就公司近期股价涨幅较大以及多次在问答环节提及光模块、先进封装（886009）等热点领域相关业务情况高度关注，同时要求公司就所提问题作出书面说明并对外披露。
从行业整体情况看，AI与光模块需求正驱动锡膏市场量价齐升。多家券商和研究所指出锡膏产品受益于AI需求，同时，上游锡价波动也给企业盈利带来不确定性。
光模块营收占比不到1%
公开资料显示，唯特偶（301319）核心聚焦电子装联材料，主要产品包括以锡膏、锡条、锡丝为代表的微电子焊接材料，占比88.61%，以及以助焊剂、清洗剂、稀释剂为代表的微电子辅助焊接材料。公司生产的微电子焊接材料主要应用于PCBA制程、精密结构件连接、半导体（881121）封装等多个产业环节的电子器件的组装与互联环节。
近期，唯特偶（301319）股价涨幅较大，5月20日触及严重异常波动，6月4日触及涨停。4月25日至5月21日，公司路演频繁，共计发布7份投资者关系记录表，并多次在问答环节提及光模块、先进封装（886009）等热点领域相关业务。
唯特偶（301319）在回复中回答了深交所有关行业竞争格局及公司优势、资金及技术壁垒、公司竞争劣势等一系列问题，其中，市场最为关注公司在光模块应用有关的信息。
唯特偶（301319）表示，在光模块生产环节中，公司主要产品可用于PCB主板SMT、TOSA/ROSA光器件与COB光引擎焊接。其主要产品为T7超细粉锡膏及半导体（881121）专用清洗剂，主要应用于1.6T的光模块领域。公司表示，低速光模块多使用常规锡膏、成本随锡银等原料价格浮动，高速率光模块受工艺限制，则需采用T5-T7超细粉锡膏。
同时，锡膏在光模块整体成本中占比极低。以1.6T光模块为例，单个产品锡膏成本金额约为5元至72元，金额较小，锡膏产品占光模块产品价格比例仅约0.077%至0.758%。
从营收占比来看，唯特偶（301319）表示，截至目前，公司在光模块及先进封装（886009）领域的营收占比较低，均不到1%，预计短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。
业绩层面来看，2025年，唯特偶（301319）实现营业收入15.04亿元，同比增长24.07%；实现归母净利润约7879.32万元，同比下降11.82%。2026年第一季度公司实现营业收入3.94亿元，同比增长27.44%。与此同时，2025年度，公司对光模块生产环节相关客户已实现的销售金额合计为38.11万元，2026年1至5月累计销售金额合计为134.36万元。
唯特偶（301319）同时表示，公司微电子焊接材料的客户及应用行业较为分散，单一客户业绩变动不会对公司整体经营成果产生重大影响。
锡膏行业受益于AI及光模块需求增长
“光模块”概念此前受到市场的广泛关注，相关产业链也受到资金的普遍关注。以锡膏行业为例，方正证券（601901）发布研报表示，锡膏受益于光模块升级和AI服务器需求，呈现量价齐升态势。
根据QYResearch分析报告，2025年全球电子级锡焊料市场规模约为79.63亿美元，预计至2032年将达到121.6亿美元，2026—2032年复合增长率约为6.3%；其中，中国作为全球最大的市场，约占61%的市场份额。
多家券商及研究机构均指出行业受益于AI相关的需求。国盛证券（002670）也发布研报表示，伴随半导体（881121）、PCB、光模块需求的高增，锡膏用量持续提升，同时用料选择也由传统T3，不断向T4-T7升级。
东北证券（000686）发布研报表示，AI产业快速发展，驱动PCB产业增长，同样直接促进SMT工艺需求增长，锡膏行业受益增长。高端PCB板具有高层数、高密度、微间距的特点，对锡膏的需求量更大同时也需要更高端的锡膏产品，产品价值量更高。
正信期货研究院方面表示，从需求端来看，呈现出冷热不均态势，镀锡板、锡化工（850102）、传统消费电子（881124）等增长乏力，需求稳中略弱，AI相关硬件投资规模庞大且仍在快速增长，贡献需求增量。
据悉，行业内公司也受到上游原材料价格波动影响。例如，唯特偶（301319）表示，其原材料采购议价与成本抵御能力较弱。公司产品定价虽与主要原材料价格存在一定联动机制，但价格传导在时间与幅度上存在滞后性，原材料价格大幅波动将直接影响公司生产成本与盈利水平。
锡价方面，银河期货发布文章称，锡价或承压震荡，宏观流动性担忧及多头集中止盈引发锡价大幅回落，基本面供应扰动犹存，预计短期锡价承压震荡。
国贸期货发布研报称，短期锡价在供应双重扰动、需求半导体（881121）上行周期（883436）叙事下，强势上涨，仍需警惕宏观上中东局势演变以及美国货币政策的不确定性带来的压力，短期谨慎追高，关注供应双重扰动实际落地情况，若扰动带来实质性减产，锡价有望突破前高，若扰动消除，则锡价预计呈现震荡中枢上移走势。
