证券之星消息，2026年6月12日璞源材料（603196）(603196)发布公告称公司于2026年6月9日接受机构调研，开源证券、京晟投资、太平洋（601099）证券参与。

具体内容如下：

问：请公司介绍一季度减值计的情况。

答：公司2026年第一季度减值主要来源于计提服装业务的存货跌价准备。服装行业由于行业特性，对库存商品计提存货跌价比例较高，因此对于服装企业而言加强存货管理是整体管理水平提升的重要举措。上述减值的计提，让公司的盈利质量更高、利润数值更实。下一步公司将继续做好存货管理和财务账务核算，夯实企业经营发展各项基础。

问：请一季度上市公司另有一部分摊销是什么情况？

答：茵地乐于购买日2025年12月31日账面净资产为13.27亿元，可辨认净资产公允价值为14.72亿元，上市公司层面以可辨认净资产公允价值入账，评估增值1.45亿元，详见公司《2025年年度报告》第八节财务报告/九、合并范围的变更/(3)被购买方于购买日可辨认资产、负债。根据企业会计准则的要求，上述增值金额1.45亿元需按不同科目分期摊销，包括存货结转和各项长期资产摊销，报告期内上述增值金额在上市公司合并报表层面摊销约0.34亿元，减少上市公司归母净利润约0.24亿元。后续评估增值部分将根据不同资产的实际情况分期摊销，同时考虑递延所得税影响，具体情况以届时财务核算和审计结果为准。

问：请一季度茵地乐利润情况？

答：上市公司2026年第一季度净利润0.33亿元(其中归母净利润0.24亿元)，主要来源于茵地乐；此外由于茵地乐并表时的评估增值影响，上市公司合并报表相较于茵地乐额外摊销约0.34亿元(其中影响归母净利润0.24亿元)。

问：今年以来茵地乐产品毛利率的变化情况以及对盈利能力的影响？

答：因采购周期（883436）原因，2026年一季度公司原材料采购价格尚未反映现货涨价的情况。后续随着涨价因素的传导，原材料成本可能出现上涨，虽然短期盈利水平有所波动，但是随着后续新增产能的投放，销售量有望持续提升，从而对长期盈利能力构成支撑，短期成本压力并不会影响公司的长期发展。

从工业品（850100）的规律来讲，随着产品的放量和市场的扩大，原有产品的边际贡献会逐步下降，需要依靠技术升级和产品迭代优化产品结构，所以研发和技术是企业长期竞争力的基础；茵地乐是一家以研发和技术见长的企业，注重新技术的研发和储备，产品在不断迭代、不断推陈出新，新产能将会陆续投放，海外市场也在努力突破，这些都是未来发展和盈利的保障。

问：请介绍PAA总体的市场情况？

答：粘结剂是锂电池（884309）关键的生产辅助材料，对锂电池（884309）的安全性、一致性、电性能和能量密度等各项性能具有重要影响。公司锂电池（884309）粘结剂P业务主要产品包括锂电池（884309）负极粘结剂、隔膜粘结剂及正极边涂粘结剂，广泛应用于动力电池、储能（885921）锂电池（884309）、3C消费（883434）锂电池（884309）、涂覆隔膜及涂碳铝箔等领域。根据灼识咨询，新能源（850101）电池用P固体用量2025年度为1.5万吨，2021年至2025年的复合年增长率为74.2%。预计未来市场将保持25.0%的复合年增长率，预计到2030年市场规模将超过4.59万吨。按照9%固含量比例换算，预计2030年新能源（850101）电池用P浆料市场规模将超过50万吨。

问：公司如何看待未来PAA的渗透率和增长来源？

答：相比于现有的SBR体系，P在电池性能、适用硅基负极、一体化生产等方面具有优势，在市场对动力电池性能要求越来越高的背景下，未来P材料在负极粘结剂中的渗透率将不断提升。

储能（885921）电池向大容量、长循环进阶，P具备减小内阻、提高首次库伦效率、减轻容量衰减、提高能效等优势，有望实现渗透率增加。

P应用领域也在增加，包括在正极中做边涂胶、助剂等；配合铝箔涂炭；隔膜涂覆中配合PVDF、分散剂和陶瓷粉体使用制成浆料进行涂覆。

问：PAA产品的主要优势有哪些？

答：P作为一种水性粘接剂，因展现出环保性、高粘接性、低用量、高首效以及低反弹等卓越性能受到锂电池（884309）厂商的青睐，P粘结剂的具体性能表现如下

(1)水溶性与环保性P是一种水性粘结剂，使用水作为溶剂，具有环保性，减少了环境污染风险。

(2)机械与热稳定性P具有优异的粘结强度，能够在充放电循环中保持活性物质与集流体之间的紧密连接，有效抵抗电极内部的膨胀应力。此外，P的体积热膨胀系数低，能够在高温条件下保持较为稳定的性能，降低因膨胀引起的电池结构破坏。

(3)循环性能P在硅基负极中有更好的循环性能；P作为硅基负极粘结剂时，由于其高交联网络和机械韧性，能够承受硅基负极剧烈的体积膨胀，在100次循环后仍可保持75%的容量且电极表面依旧平整。

(4)补锂功能P可以Li化，P能够与金属离子形成稳定的化合物，通过预锂化操作，提高首次充电效率，且能提升循环性能。

(5)适配硅基材料P在锂电池（884309）负极中表现出高粘结强度，能够有效抑制硅基负极充放电时的膨胀，维持电极的稳定性，从而提升循环寿命和容量保持率。

问：公司产能建设的进展情况？

答：截至2025年末，茵地乐具有锂电池（884309）粘结剂产能10万吨。为抓住市场机遇，满足下游客户的增量需求，公司积极推进眉山茵地乐二期项目建设，该项目分两个阶段实施，第一阶段设计产能为年产锂电池（884309）粘结剂6万吨，已于2026年5月达产；第二阶段项目将使用一阶段已建成的厂房和公共配套设施，新购置设备建设生产线，新增锂电池（884309）粘结剂年产能14万吨。

璞源材料（603196）(603196)主营业务：精品服装的设计创意、材料及工艺技术研发、生产销售、客户服务,专注于中高端时尚女装领域。

璞源材料（603196）2026年一季报显示，一季度公司主营收入3.79亿元，同比上升95.84%；归母净利润2367.25万元，同比上升214.86%；扣非净利润2167.47万元，同比上升252.36%；负债率23.47%，投资收益22.71万元，财务费用170.82万元，毛利率46.99%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，中性评级1家。