6月26日晚间，川发龙蟒（002312）(002312)发布公告称，公司经董事会审议通过，正式终止全资子公司德阳川发龙蟒（002312）设立新全资子公司、投建年产10万吨磷酸铁锂及配套生产装置的相关计划。此次项目终止系公司鉴于市场环境发生变化，为优化资源配置，经综合考虑项目实施条件等实际情况，经审慎研究决策。

回溯项目规划历程，该投资计划最早启动于2023年10月。彼时，川发龙蟒（002312）董事会同意由全资子公司德阳川发龙蟒（002312）为实施主体，在四川省绵竹市新市化工（850102）园区设立全资子公司绵竹川发龙蟒（002312）新材料有限公司，并规划落地年产10万吨磷酸铁锂及配套生产装置项目，进一步扩充公司锂电新能源（850101）材料产能，布局磷酸铁锂市场赛道。

据公司公告披露，截至本次终止决议发布，上述10万吨磷酸铁锂项目始终未开展实质性建设工作。因此，本次项目终止不会对公司造成不利影响，也不存在损害公司及全体股东合法权益的情形。

据了解，公开经营数据显示，目前川发龙蟒（002312）已建成6万吨/年磷酸铁锂产能，但2025年该板块产能利用率仅为20.83%，产能释放严重不足。与此同时，公司磷酸铁产品产能同样面临闲置问题，公司规划磷酸铁总产能达15万吨/年，其中攀枝花项目首期5万吨产能已顺利投产，德阳项目首期10万吨产能处于试运行阶段，而2025年公司磷酸铁整体产能利用率仅26.00%。

磷酸铁锂作为动力电池核心正极材料，近年来行业产能持续扩张，市场逐步进入产能过剩阶段，行业竞争日趋激烈，下游市场需求增速放缓，多数企业面临产能利用率不足、盈利空间压缩的行业困境。

2022年底至2025年8月，磷酸铁锂材料价格从17.3万元/吨暴跌至3.4万元/吨，跌幅高达80.2%。2024年国内磷酸铁锂正极材料产能逼近470万吨，实际产量仅230余万吨，产能利用率约50%，全行业连续亏损超36个月。据川发龙蟒（002312）2025年年报披露，“磷酸铁、磷酸铁锂行业开工率增长、出货量增加，但行业整体产能过剩，结构性分化加剧，板块盈利能力较弱”。行业盈利企业占比仅16.7%，远低于其他锂电核心材料。

川发龙蟒（002312）2025年年度报告显示，公司全年实现营业收入99.56亿元，同比增长21.74%，超额完成83.8亿元的营收预测目标。然而，规模扩张并未带来利润增长，归母净利润仅为4.14亿元，同比下降22.31%；扣非净利润4.25亿元，同比下降16.95%。

年报显示，磷化工（885863）主业原材料成本上涨、新能源（850101）材料业务产能爬坡及战略性投入增加等因素，共同拖累了盈利水平。2025年公司毛利率为13.74%，较上年同期下降0.58个百分点；加权平均净资产收益率仅为4.35%，较上年下降1.42个百分点。期间费用则大幅攀升至7.14亿元，同比增长1.66亿元，其中财务费用同比暴增69.30%。