5 月18日晚间，ST易购（002024）(002024)发布资产处置公告，旗下全资子公司苏宁国际拟以不低于1元的挂牌底价，公开转让客优仕控股100%股权，标志着苏宁将彻底剥离经营多年的家乐福中国业务，以断臂求生的方式甩掉巨额债务包袱，进一步聚焦家电3C核心主业。

时间回溯至2019年，苏宁国际斥资拿下客优仕控股80%股权，正式入主家乐福中国，意图补齐线下商超版图。2021年，公司收购剩余20%股权实现全资控股。

然而这场曾经被寄予厚望的收购，最终沦为沉重负担。受消费（883434）习惯转变、大型商超业态衰退影响，叠加苏宁自身流动性危机，无法持续提供资金支持，家乐福中国自2023年起大规模关停线下门店，业务持续萎缩。

如今旗下仅部分子公司依靠自持房产转租维持运营，同时深陷债务纠纷，大量股权、房产遭司法冻结查封。

财务数据直观展现出标的的糟糕状况。截至2025年末，客优仕控股合并总资产仅13.15亿元，总负债却高达76.68亿元，净资产为-44.59亿元，处于严重资不抵债状态，这也是本次股权挂牌底价仅设为1元的核心原因。

值得关注的是，ST易购（002024）体系内对该主体拥有25.07亿元债权，股权转让完成后，该笔款项将形成被动财务资助，后续债权回收存在较大不确定性。

对于深陷债务困境的ST易购（002024）而言，此次出售并非简单资产处置，而是战略收缩的关键一步。

公司明确表示，当前正坚定聚焦家电3C核心业务，持续精简非主营业务，多措并举化解债务风险。本次交易完成后，客优仕控股将不再纳入上市公司合并报表，预计可剥离上市公司约5%的总负债，有效优化资产负债结构，降低经营与管理风险，集中资源深耕主业。

从行业角度来看，传统大型商超早已步入下行周期（883436），家乐福中国持续亏损多年，不断拖累上市公司业绩。在自身债务压力高企的背景下，及时剥离不良资产，是ST易购（002024）降低或有风险、改善经营质量的现实选择。

此次1元甩卖也暴露出当年跨界收购的决策隐患，盲目扩张非核心业务，在行业下行期成为拖累企业发展的包袱。

未来，ST易购（002024）能否依靠家电3C主业稳住经营，化解巨额债务，25.07亿元债权能否顺利回收，仍有待市场持续检验。

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