【中金：网易-S维持跑赢行业评级 目标价为265港元】中金发布研报称，考虑经营利润率向好，上调网易-S（09999）26/27年Non-GAAP净利润均3%至422/467亿元。现价对应港股11/10x、美股12/11x 26/27年Non-GAAP P/E。维持跑赢行业评级及目标价265港元/171美元（考虑行业估值中枢下行，对应港股17.5/15.5x、美股17.5/15.6x 26/27年Non-GAAP P/E），港/美上行空间54%/46%。