随着国内新能源汽车（885431）市场渗透率在2026年二季度创下历史性突破，此前经历长达两年价格战洗礼的锂电隔膜行业正显现明确的底部反转信号。作为2024年湿法隔膜出货量位居行业第二的龙头企业，星源材质（300568）(300568.SZ)有望率先受益于本轮“量价齐升”新周期（883436），前期大规模产能投入逐步转化为实际盈利贡献。

乘联分会最新统计数据显示，2026年4月全国乘用车（884099）市场零售138.4万辆，其中新能源（850101）乘用车（884099）零售达84.9万辆，单月渗透率攀升至61.4%，首次突破60%大关，创历史纪录；自主品牌新能源（850101）渗透率更是高达80.1%，“燃油收缩、新能源（850101）主导”新格局加速成形。出口端同样亮眼，4月新能源（850101）厂商出口40.6万辆，同比增长111.8%，下游需求放量直接传导至中游材料环节。

锂电隔膜作为影响电池安全性、循环寿命与稳定性的核心组件，此前因产能无序扩张陷入激烈价格竞争，行业整体利润率滑落至周期（883436）底部。此番新能源（850101）车市超预期复苏与高端电池需求爆发形成共振，叠加中小厂商因技术壁垒不足、成本高企被迫退出，行业集中度持续提升，头部企业产线接近满产。据悉，2025年下半年以来主流湿法隔膜价格已从谷底回升约15%，提价从预期走向实质性落地，上游原材料价格下行亦进一步拓宽利润空间。

星源材质（300568）手握规模与技术双重优势，其第五代湿法超级生产线单线年产能达2.5亿平方米，居行业首位。公司2026年一季报显示，固定资产合计106.43亿元，近三年平均增速超40%，长期产能布局进入兑现期。分析人士指出，随着隔膜行业“反内卷”共识逐步形成、产能压力释放及价格温和复苏，公司前期高额的资本开支将逐步体现为毛利率修复与净利弹性释放，在行业新一轮洗牌中巩固龙头竞争位势，为新能源汽车（885431）产业链高质量发展提供关键材料支撑。(CIS)