2025 年 5 月 12 日，A 股三大指数高开高走，两市上涨个股超 3600 只，军工板块表现强势，掀起涨停潮。截至午盘，沪指涨 0.37%，深成指涨 1.06%，创业板指涨 1.72%，北证 50 指数涨 2.27%。军工板块内七丰精工 30cm 涨停创新高，昆船智能、航天南湖、华如科技等超 20 股涨停。军工股持续走强掀涨停潮的原因主要有以下几点：
- 外部事件催化：近期印巴冲突升级，本次冲突中已有第 4 架印度阵风战斗机被击落，地区安全形势的复杂性引发市场对军工行业的关注。此外，巴以冲突最终以巴基斯坦胜利告终，巴基斯坦一直使用中国生产的武器，这进一步证明了中国军工的强大，提升了市场对军工股的预期。
- 行业需求确定性强：2025 年起多国提升国防预算，全球的军费开支有较大幅度增长，促使军贸市场进入更加活跃的状态。同时，2025 年作为 “十四五” 规划收官之年，此前积压的需求有望快速释放，为军工企业带来业务增长的机遇。
- 国产替代加速：在军工领域，国产替代是长期的发展趋势。随着国内科技水平的不断提升，我国军工企业在关键技术和装备上的自主研发能力逐渐增强，能够实现进口产品的国产化替代，降低对外依赖，提高军工产品的自给率，这对于军工行业的发展具有重要意义，也为相关企业带来了广阔的市场空间。
- 机构低配：军工板块在过去曾被视为 “渣男”，导致不少机构配置较少。但随着军工行业的发展和市场对其认可度的提升，机构有被动配置军工股的需求，一旦机构开始加大对军工板块的配置，将为军工股带来增量资金，推动股价上涨。
- 官媒发文提振：官媒发布的关于发展新式战斗力的文章，提升了市场对军工行业的信心，让投资者对军工行业的未来发展有了更积极的预期，从而推动了军工股的上涨。
普通投资者可以通过以下几种方式投资军工板块：
购买军工股票
- 优势：如果投资者对某个军工企业有深入了解，或者看好特定军工领域的发展前景，购买相关股票有可能获得较高的收益。例如，在军工信息化快速发展的背景下，一些专注于军事通信、雷达等领域的企业可能会迎来较好的发展机遇，投资者若能提前布局这些企业的股票，就可能分享到企业成长带来的红利。
- 风险：军工企业的业绩容易受到国防预算、订单交付等因素的影响，具有一定的不确定性。而且个别企业可能会面临技术研发失败、市场竞争加剧等风险，导致股价下跌。比如，某军工企业因未能按时完成某项关键装备的研发，影响了订单交付，股价可能就会受到冲击。
- 注意事项：投资者需要对军工行业有一定的研究，关注国家军事战略规划、军工企业的研发能力、订单获取情况等。同时，要分散投资，不要把资金集中在一只或少数几只股票上，以降低风险。
投资军工主题基金
- 优势：对于缺乏专业知识和时间去研究军工股票的投资者来说，基金是一种较为合适的选择。专业的基金经理会根据市场情况和行业发展趋势，选择多只军工股票进行投资，实现资产的分散配置，降低单一股票的风险。而且基金的投资门槛相对较低，适合普通投资者。
- 风险：基金的收益与基金经理的投资能力和策略密切相关。如果基金经理对军工行业的判断出现偏差，或者在资产配置上不合理，可能会导致基金业绩不佳。此外，市场整体行情也会对基金净值产生影响，在军工板块整体下跌时，军工主题基金也难以独善其身。
- 注意事项：投资者要选择管理能力较强、业绩表现较好的基金公司和基金经理。可以通过查看基金的历史业绩、持仓结构、基金经理的投资风格等方面来进行评估。同时，要了解基金的收费标准，包括管理费、托管费等，这些费用会对投资收益产生一定的影响。
投资军工主题基金时，在基金选择、市场和行业分析、投资方式和风险控制等方面有以下注意事项：
- 选择优质基金
- 考察基金公司实力：优先选择在投研方面实力雄厚、口碑良好、管理规模较大的基金公司。这类公司通常拥有更专业的研究团队和更完善的风险管理体系，能为基金的运作提供坚实保障。如华夏基金、南方基金等大型基金公司，在军工主题基金的管理上可能更具优势。
- 评估基金经理能力：基金经理是基金运作的核心人物，要考察其从业经验、投资风格以及在军工领域的研究深度。具有丰富从业经验且投资风格稳健、对军工行业有深入研究和理解的基金经理，更有可能做出合理的投资决策，为投资者带来较好的收益。比如有些基金经理长期专注于军工行业投资，对行业趋势和企业发展有敏锐的洞察力，其管理的军工主题基金往往表现较为突出。
- 分析基金持仓结构：仔细研究基金的持仓股票，了解其是否集中于军工行业的核心优质企业，以及持仓的分散程度。合理的持仓结构应既能够抓住军工行业的主要投资机会，又能通过分散投资降低单一股票的风险。如果一只军工主题基金过度集中于少数几只股票，那么其风险相对较高；而持仓过于分散，则可能难以获得较高的收益。
- 关注市场与行业动态
- 宏观经济环境：宏观经济形势对军工行业的发展有着重要影响。在经济增长稳定、财政政策支持的情况下，军工行业往往能够获得更多的发展机遇。例如，政府加大对国防建设的投入，会直接推动军工企业的订单增长和业绩提升，从而带动军工主题基金的表现。相反，在经济衰退或财政紧缩时期，军工行业的发展可能会受到一定限制。
- 政策导向：军工行业是受政策影响非常大的行业，国家的军事战略规划、国防预算投入、军工企业改革等政策因素，都会对军工企业的发展产生深远影响。投资者要密切关注国家相关政策的变化，及时调整投资策略。比如，国家大力推进军民融合发展战略，一些具有军民融合概念的军工企业可能会迎来更多的发展机遇，相关基金的投资价值也会相应提升。
- 行业发展趋势：了解军工行业的发展趋势，如军工信息化、智能化的发展方向，以及航空航天、航海等领域的技术创新和装备升级情况。这些趋势会推动相关军工企业的发展，进而影响基金的收益。例如，随着军工信息化的快速发展，那些在军事通信、雷达、电子对抗等领域具有技术优势的企业，可能会在市场竞争中占据有利地位，投资于这些企业的基金也有望获得较好的回报。
- 制定合理投资策略
- 确定投资目标与风险承受能力：投资者在投资军工主题基金前，要明确自己的投资目标，是短期获利、长期资产配置还是养老储备等。同时，要评估自己的风险承受能力，军工行业具有较高的波动性，适合风险承受能力较高的投资者。如果投资者风险承受能力较低，那么在投资军工主题基金时，应适当控制投资比例，避免因市场波动导致过大的损失。
- 采用长期投资与定投方式：军工行业的发展具有长期性和稳定性，长期投资可以平滑市场波动带来的影响，获得行业发展的红利。定投是一种定期定额投资的方式，通过在不同的市场价格下买入基金份额，降低平均成本，提高投资的安全性和收益稳定性。例如，投资者可以每月定期投入一定金额的资金购买军工主题基金，无论市场行情如何变化，都能持续积累基金份额，在长期内获得较为可观的收益。
- 适时调整投资组合：根据市场行情和军工行业的发展变化，适时调整投资组合。当军工行业处于上升期时，可以适当增加军工主题基金的投资比例；当行业面临调整或市场风险较大时，则应降低投资比例或转换为其他低风险的基金。例如，在军工企业业绩普遍增长、行业前景看好时，投资者可以加大对军工主题基金的投资；而当市场出现大幅波动或军工行业面临短期困境时，投资者可以将部分资金转移到债券基金或货币基金等稳健型产品上，以规避风险。
